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没想到,腾讯靠 AI闷声发财了
2023-08-19 10:03:12 来源:36氪

腾讯在AI上一直比较低调。

8月16日,腾讯披露了二季报,腾讯实现营收1492.08亿元,同比增长11%,但环比下滑0.5%,低于预期的1520.21亿元。净利润(Non-IFRS)375.48亿元,同比增长33%,环比大增15.4%,高于预期的369.82亿元。


(资料图片仅供参考)

从整体数据来看,营收表现稳定,净利润增长超预期,公司营收已连续两个季度保持增长,而且净利润增速连续四个季度超过营收。

对于利润率高于预期的结果,腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔(James Michelle)认为主要受益于三个方面的因素。:

一是拥有更高利润率业务的营收占比提升,包括视频号业务、小程序游戏,电商服务费等;

二是缩减了某些利润率较低的业务,包括云服务中的转售业务,以及腾讯音乐和虎牙的直播娱乐业务;

三则是腾讯已经形成了一种不同的文化,非常注重成本纪律和效率,而且这种文化将继续存在。预计在今年下半年和未来,利润增长速度将继续快于收入增长速度。

视频号广告破30亿

广告、视频号、海外游戏等成为本季亮点业务板块。其中,广告在AI等底层能力提升和微信商业生态助力下,本季收入同比增长34%至250亿元;数实经济(金融科技和企业服务)保持稳健增长,收入同比增长15%至486.4亿元;海外游戏持续贡献增量,本季收入同比增长19%至127亿元,占游戏总收入近三成。

值得一提的是,本季财报腾讯还首次公布了视频号的广告收入,即突破30亿元,另外视频号总用户使用时长同比几乎翻倍,可谓是后来者居上。

与此同时,一直被给予厚望的腾讯金融科技和企业服务收入,除了实现了难得的两位数增长外,依旧是本季业绩收入贡献最大板块。同时,该板块对腾讯营收的贡献持续走高,至今已连续九个季度营收占比超过30%。

据悉,本季金融科技业务收入同比增幅达双位数,企业服务收入同比增幅为低双位数,云服务增长、视频号直播技术服务贡献了增量。

要知道,近年来互联网云厂商的市场大环境并不能称得上友好,走过高速增长期后,各个厂商都进入了疲软期,而对于腾讯来讲,To B业务也经历了阵痛调整期。但从最新数据来看,企业服务能收获两位数增长,实属不易。也难怪业内相关人士评价称,腾讯To B业务终于慢慢走出来了。

腾讯的AI新故事

毋庸置疑,腾讯财报的秘密并不在这些表面的热闹之中,稍一深究,我们就能发现,此次财报的亮眼部分都离不开AI的助力,而敏感的观察者们对腾讯AI技术的关注,也在财报电话会上暴露无疑。

首先,不可忽视的就是广告业务。作为本财季的业务黑马,财报中,马化腾也重点指出,公司广告业务的的快速增长,得益于在广告平台上应用了机器学习能力以及视频号的商业化。

话虽如此,但综合来看,视频号的商业化只是刚刚开始,助力有限。所以人们将注意力更多的放在了广告平台上机器学习的拉动力上。

其次,是视频号业务,其表现主要在广告营收的增加和使用时长的翻倍上。诚然,在短视频行业日渐成熟的现在,能够在存量市场上取得时长上的翻倍突破,的确不易。

第三,则是在营收中占比第一的金融科技和企业服务,尤其是企业服务方面,在内部产品矩阵上,腾讯云行业大模型能力在腾讯企点、腾讯会议、腾讯云AI代码助手等多款SaaS产品中率先应用。在外部产业生态上,腾讯行业大模型已经应用于金融、文旅、传媒、政务等10余个行业,提供超50个行业解决方案。

与此同时,腾讯还在大模型和AI上的最新进展。据悉,腾讯内部有多个项目推进,优先发展的肯定是自有的基础模型,模型训练已经走上正轨,并开始在不同业务上进行内部测试,比如在游戏、广告,云,金融科技等业务上的模型测试,着手迁移工作。并将在今年晚些时候发布该自有模型。

同样,在腾讯的各类产品中也已经开始部署人工智能生成内容方面的工具,以提升效率和产品竞争力,比如腾讯会议已经部署了其所投资的一家公司所研发的模型,用以提供会议的摘要。

腾讯股价依然被低估?

自从ChatGPT大火以来,腾讯在AI上一直比较低调,马化腾此前也曾经表示“不着急把半成品拿出来”,再加之腾讯广为人知的基因在社交和产品,因此并没有“强蹭”AI这波浪潮,去年更多是估值的修复,而近半年来一直徘徊在330港币上下,目前市盈率约为15倍。

值得一提的是,从20PE到不到10倍PE,一直有“腾讯被低估”的声音,也正是如此,我们看到,进入二季度,腾讯的回购动作更加密集,尤其是6月份,从6月1日至6月30日,港股市场的21个交易日里,腾讯实现了回购“大满贯”。

自6月6日以来,腾讯连续18个交易日,每日回购数量稳定在110万股以上。统计数据显示,腾讯上半年累计回购达到160.7亿港元,回购金额冠绝港股。

即使是2022年,腾讯的回购次数也超过百次,回购金额337.94亿港元。这一数据达成了两个“之最”,即一是去年港股回购金额之最,二是腾讯历史上的回购金额之最,超过了腾讯历年回购股份总额。

不过市场似乎有另外的想法,频繁、大额的回购并没有使股价有所表现,就算二季报财报挺亮眼,8月17日依然低开超过2个点,盘中震荡向上,收盘涨1.22%,一天的表现说不明了什么问题,能不能尽快摆脱这种不温不火的状态,没准就要看未来腾讯在大模型上交出的答卷了。

本文来自微信公众号“投中网”(ID:China-Venture),作者:张雪,36氪经授权发布。

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